一波三折！箭牌家居IPO首發終于成功闖關

　　01.

　　IPO首發成功闖關

　　據證監會官網最新消息，經中國證監會第十八屆發行審核委員會，今天召開的2022年第79次發行審核委員會工作會議的審核，箭牌家居集團股份有限公司(簡稱“箭牌家居”)的ⅠPO首發申請獲通過。

 

　　02.

　　國產品牌衛生陶瓷市占率最高

　　去年7月1日，箭牌家居發布上市招股說明書(申報稿)，首次披露企業營收、凈利潤、經銷商數量、持股結構等重要經營信息。

 

　　2018年到2020年，箭牌家居營收分別為68億、66.6億和65億，扣除非經常性損益后的凈利潤分別為6744萬、5.07億、5.33億。近三年，箭牌家居營收均呈負增長，基本穩定但略有下降。而凈利潤則穩步提升。

2018—2020近三年箭牌家居財務數據

 

　　箭牌家居本次公開發行不超過 9,899.6717 萬股，計劃募資18.09億元。主要用于智能家居產品產能技術改造;水龍頭、花灑生產基地;營銷服務網絡升級等項目。

 

　　公司主要通過經銷的模式對外銷售，報告期各期，經銷模式下的收入占主營 業務收入的比例分別為 94.77%、95.98%和 94.39%。截至2020年12月31日，公司的經銷商合計 1746 家， 分銷商合計 6197 家，終端門店網點合計 10239 家。

公司全國終端門店網點變動情況

 

公司在全國的經銷商和二級分銷商數量情況

 

　　公司產品品類范圍覆蓋衛生陶瓷、龍頭五金、浴室家具、瓷磚、浴缸浴房、定制櫥衣 柜等全系列家居產品，致力于為消費者提供一站式智慧家居解決方案。

　　旗下品牌包括 ARROW 箭牌、FAENZA 法恩莎、ANNWA 安華，三個品牌具有不同的市場定位，滿足不同消費群體的需求。

主要產品的銷售收入情況

 

主要品牌

 

　　公司實際控制人為董事長謝岳榮，主要股東為謝岳榮家族和霍振輝家族，雙方持股合計超過九成。此外居然之家和紅星美凱龍也是股東之一。截至招股說明書簽署日，公司的股權結構如下圖：

 

　　2018 年、2019 年 和 2020 年，公司的主營業務毛利率分別為 24.45%、32.09%和 31.63%，整體呈現 增長態勢。

　　根據 Euromonitor 數據，2018 年度公司在衛生陶瓷市場的市占率為 7.3%，位列國內衛浴市場國產品牌前列。具體來看，2018年科勒、TOTO、箭牌、惠達、恒潔市場份額分別為20.4%、 11.5%、7.3%、4.4%和3.6%，市占率10%以上的均為外資企業，內資品牌與其仍有一定差距。

2018年中國衛浴市場市占率

 

衛浴行業各個細分市場主要參與者情況

 

　　03.

　　上市之路一波三折

　　上周IPO上五過五，過會率為100%。在經過兩周審核放緩后，本周上會企業數量重新恢復到13家之多。

　　由于當前提振經濟成主旋律，故一般估計ⅠPO過會率將大大提高。

　　然而，遭受過證監會61條、長達2萬字問詢的箭牌家居還是成為本周財經記者最被關注的企業之一。

　　箭牌家居近年的上市之路可謂一波三折。

　　2021年7月，箭牌家居向深交所遞交招股說明書，正式開啟ipo沖刺。

　　證監會于2021年12月24日對箭牌家居提出61條反饋意見，要求箭牌家居保薦機構在2022年1月24日前回復或申請延期，否則箭牌家居IPO審核或被終止。

　　2022年1月6日，箭牌家居更新了一版招股書。

　　1月26日，由于涉及樂視網財務造假一案，金杜律師事務所、信永中和會計師事務所、中德證券等3家中介機構被正式立案調查。

　　據不完全統計，上述3家中介機構參與的94個IPO項目均被中止審查，受到波及的多家A股上市公司中就包箭牌家居。

　　從公開發行的招股書看，箭牌家居是聘請了信永中和會計師事務所擔任發行會計師。